今年上半年，眾安在線總保費和承保利潤同比增長，但其凈利潤虧損6.8億元，償付能力較上年末大幅下降。同時公司還存有保險消費投訴和法律訴訟風險。

隨著互聯網技術的不斷革新以及互聯網保險一系列新規出臺，互聯網保險行業逐步進入高質量發展階段。9月9日晚間，國內首家互聯網保險港股上市公司，眾安在線財產保險股份有限公司（以下簡稱：眾安在線，6060.HK）發布2022年中期報告。今年上半年，眾安在線總保費同比增長6.8%，承保利潤同比增長63.4%，但其凈利潤由盈轉虧。

值得一提的是，7月20日眾安在線曾發布盈利預警，次日，眾安在線股價跌幅超過10%，盤中跌至3個月新低位19.14港元/股。與此同時，今年上半年，眾安在線償付能力指標較上年末大幅下降，公司兩大股東也減持股份。

此外，互聯網保險發展的背后也出現不少亂象。一季度，眾安在線保險消費投訴總量居財產保險公司前列；同時截至9月15日黑貓投訴平臺上眾安在線涉及622條投訴。針對上述情況，發現網向眾安在線發送采訪函請求釋疑，但截至發稿前，眾安在線并未給出合理解釋。

上半年凈利由盈轉虧至6.8億，兩股東減持股份

公開資料顯示，眾安在線于2013年11月6日開業，由螞蟻科技集團股份有限公司、深圳市騰訊計算機系統有限公司等發起設立，2017年9月28日在香港聯交所主板上市。

據了解，眾安在線由“保險+科技”雙引擎驅動，圍繞健康、數字生活、消費金融、汽車四大生態，以科技服務新生代，為其提供個性化、定制化、智能化的新保險。

上市至今，眾安在線的凈利潤起伏較大。Wind數據顯示，2017年-2019年，眾安在線凈利分別虧損9.96億元、17.97億元和6.39億元；2020年和2021年實現盈利，凈利潤分別為2.54億元和7.57億元。

2022年上半年，眾安在線實現總保費105.15億元，同比增長6.8%；實現承保利潤0.81億元，較去年同期增長63.4%；凈利潤虧損6.8億元，歸母凈利潤虧損6.22億元。

從財報中看，健康生態和數字生活生態是眾安在線的核心板塊。上半年健康生態實現總保費43.3億元，占比42%，較上年同期增長10%；數字生活生態總保費38.19億元，占比36%，較上年同期增長14%。

值得一提的是，基于上半年綜合成本率進一步優化至99.2%，其中費用率下降7.0個百分點，眾安在線承保利潤增長。不過受權益市場表現疲軟導致投資收入下滑以及美元升值導致公司以美元為計劃的票據產生匯兌損失超過3億元，上半年眾安在線凈利潤虧損6.8億元，歸母凈利潤虧損6.22億元。

財報顯示，2022年上半年眾安在線的保險資金資產管理投資收益率受資本市場波動、市場利率波動及減值計提增加等因素影響，公司總投資收益減少至1.10億元，投資收益凈額2.75億元，公允價值虧損凈額-1.65億元。同期公司凈投資收益率1.1%，同比減少0.2個百分點；總投資收益率0.3%，同比減少3.2個百分點。

值得注意的是，在中期報告發布之前，7月20日眾安在線發布了盈利預警，次日，眾安在線股價低開低走，開盤21.4港元/股，盤中跌至新低位19.14港元/股，單日跌幅達10.44%。7月21日-9月14日期間，眾安在線漲跌幅-0.22%，年化收益率-1.42%。

與此同時，1月20日，眾安在線股東螞蟻集團實控人馬云先生減持4653.71萬股，套現11.88億元，減持后持股比例為10.74%；馬化騰先生減持2717.82萬股，套現6.66億元，減持后持股比例8.09%，眾安在線中報顯示，馬化騰先生持有公司股東騰訊計算機系統54.29%股份。同時，公司股東優孚控股有限公司持有的2500萬股股份被質押，3984萬股被凍結。

償付能力較上年末下降，保險消費投訴居前列

上述股東減持期間，眾安在線還推出了資本補充債券計劃。4月20日，公司舉行臨時股東大會，審議通過決議之日起兩年內發行總額不超過人民幣70億元的10年期資本補充債券及公司《2022-2024三年資本規劃報告》。對于資本債券發行用途，眾安在線并未公告，而業內專業人士表示，公司此發行債券募集資金或為補充償付能力。

財報顯示，截至2022年上半年，眾安在線實際資本和核心資本155.81億元，較2021年末減少12億元；核心和綜合償付能力充足率314%，較2021年末減少158個百分點。

需要注意的是，在經營過程中眾安在線還存有保險消費投訴和法律訴訟風險。銀保監會公布的一季度保險消費投訴情況顯示，眾安在線總投訴量399件，其中理賠和銷售糾紛投訴量分別為269件和50件，居財產保險公司第7位；億元保費投訴量8.05件/億元，居財產保險公司13位。

截至9月15日，眾安在線在黑貓投訴平臺上涉及投訴結果622條；投訴涉及支付寶眾安在線無理扣款，拒絕理賠疫情隔離險，產品私自提價，在消費者不知情代償強制操作等。

同時，企查查顯示，眾安在線歷史被執行人記錄61條，被執行總金額1025.16萬元；涉及裁判文書記錄4381條，案件總金額為34339.42萬元，作為被告的文書占比45.01%；涉及法院公告266條，開庭公告5699條，送達公告225條以及立案信息4020條。

另外，2021年8月2日（公布時間），銀保監會針對眾安在線存在的自營網絡平臺宣傳銷售頁面欺騙投保人，第三方平臺宣傳銷售頁面欺騙投保人，未按照規定使用經批準或者備案的保險條款、保險費率，編制或者提供虛假報告、報表、文件、資料四項違法違規行為，對公司及相關責任人員共計罰款202萬元。

因此，對于互聯網保險業務暴露出的問題和風險隱患，銀保監會發布《互聯網保險業務監管辦法》，并以《關于規范互聯網保險銷售行為可回溯管理的通知》等系列規范性文件配套的互聯網保險監管制度體系，提高互聯網保險領域監管的靈活性和有效性，逐步構建立體化的互聯網保險制度體系，切實保護保險消費者權益。


來源：記者羅雪峰 財經研究員劉利香